政府债务与商业银行信贷

书名：政府债务与商业银行信贷
作者：庄颖著
ISBN：978-7-5228-0248-0
出版社：社会科学文献出版社
出版日期：2022.11
政府债务兼具财政和金融功能，使其成为财政政策和货币政策协调配合的重要落脚点。在新冠肺炎疫情中，财政政策以增加政府债务为主要手段，货币政策以引导贷款投向为主要手段。财政政策和货币政策协同发力，政府债务与商业银行贷款共同作用。本书在宏观经济调控的大背景下，研究政府债务与商业银行贷款规模间的关系，这不仅对防控政府债务风险、深化债券市场改革具有重要的现实意义，也对加强财政政策和货币政策协调有一定的参考价值。已有研究发现政府债务通过数量渠道和利率渠道影响商业银行贷款规模，但忽视了财政部门对货币流通的调控力，缺乏对政府债务影响商业银行贷款规模的财政学解释和机制分析。本书在现有理论的基础上，以“新市场财政学”为理论基础，以财政—央行“双主体”货币调控机制为分析路径展开讨论。国库集中收付制度赋予了政府债务影响市场中货币流通的能力，商业银行信用创造机制和利率市场化改革使得政府债务的影响扩张到商业银行贷款，两端协同发力清晰地展示了政府债务在发行、流通、使用、偿还四个环节如何影响商业银行贷款的机制路径。同时，本书运用资产负债表量化上述机制，并以国债和地方政府债券为代表，实证检验政府债务发行如何通过数量渠道和利率渠道影响商业银行贷款规模。本书验证了政府债务通过政府存款影响商业银行贷款规模的机制路径，为发挥财政—央行“双主体”货币调控机制，加强财政政策和货币政策协调配合提供了新的思考和建议。