董事网络关系与股权资本成本

书名：董事网络关系与股权资本成本
作者：李洋著
ISBN：978-7-5228-3217-3
出版社：社会科学文献出版社
出版日期：2024.03
我国一直以来普遍存在着扭曲资本成本内涵、漠视资本成本效用的现象，企业股权资本成本长期偏高已是不争的事实，但“究竟谁影响了股权资本成本”始终充满争议。传统研究聚焦于正式制度对股权资本成本的影响作用，却忽视了主流经济理论始终存在的“低度社会化”问题。我国社会讲人情、重关系的儒家传统文化流传上千年，社会结构中已经形成了错综复杂的网络关系，连锁董事网络作为上市公司最为普遍且长期嵌入的一种社会网络形式，为联结公司提供了信息传导路径与资源共享平台，能够弥补正式制度的缺陷，发挥重要的资本成本治理功效。本书从董事网络位置特征、董事网络结构特征、董事会团队特征三个维度出发，系统构建了董事网络关系对股权资本成本内在作用机制的完整分析框架，一方面试图解释董事网络位置如何影响股权资本成本，以及在不同的网络结构情境下怎样发生改变的问题；另一方面试图解释董事网络位置通过什么传导路径影响股权资本成本，以及在不同的董事会团队特征下中介作用强弱如何发生改变的问题。本书丰富了复杂网络研究学派的学术方向，在一定程度上打开了董事网络与董事会相互配合、协同治理的“黑箱”，也有利于驱动连锁董事的社会资本实质性转化为董事会的战略资源。