外部大股东退出威胁的公司治理效应研究：理论探索与实践应用

书名：外部大股东退出威胁的公司治理效应研究：理论探索与实践应用
作者：陈克兢著
ISBN：978-7-5654-4500-2
出版社：东北财经大学出版社
出版日期：2022.05
本文分别从企业投资、企业创新、企业财务报告质量、企业高管在职消费、企业超额现金持有、企业代理成本等角度对外部大股东退出威胁在公司治理方面的作用进行了研究，在管理层或控股股东持股市值越高、控股股东有股权质押、控股股东质押股票的市值越高，退出威胁对企业代理成本的约束作用更强；最后，相比未完成股权分置改革的企业而言，退出威胁对已经完成股权分置改革企业的代理成本抑制作用更大。在股价崩盘风险高的企业中，退出威胁的治理效应更显著。即退出威胁对股价崩盘风险较高企业的代理成本的抑制作用更大。相对于牛市而言，在熊市阶段中退出威胁对企业的代理成本抑制作用更大。