中国上市公司现金持有政策：基于融资约束理论的实证研究

书名：中国上市公司现金持有政策：基于融资约束理论的实证研究
作者：况学文著
ISBN：978-7-5097-2110-0
出版社：社会科学文献出版社
出版日期：2011.04
在不存在任何市场摩擦的完美资本市场中，公司外部资金是内部资金的完美替代，公司现金持有政策与公司价值无关。然而，现实世界中的资本市场与假想中的完美资本市场存在较大背离。在借鉴公司现金持有政策现有研究文献的基础上，本书从中国上市公司外部融资的视角，通过Logistic回归模型和多元判别分析模型构建了两个反映公司外部融资约束程度的综合指数——LFC指数和DFC指数，集中考察了外部融资约束与公司现金持有政策之间的关系，得出了一些有意义的结论，提出了促进资本市场发展和公司治理的政策建议，对于构建我国社会主义市场经济体系有一定理论意义和现实意义。